High Yield Bonds: Conheça esse tipo de mercado

Muitos investidores buscam opções que possam trazer rendimentos acima da média. Em suas buscas por novos tipos de investir, muitos se deparam com os High Yields Bonds.

Esse tipo de mercado oferece uma alta renda combinada com um risco de igual proporção, além de manter a principal característica dos títulos de renda fixa.

Esse tipo de título utiliza diretamente a relação entre rentabilidade e risco.

Como funcionam os títulos high yield?

Esse tipo diz respeito aos títulos públicos e privados, que apresentam um alto risco. Sua taxa de periculosidade se dá, muitas vezes, por conta dos emissores desses ativos.

Normalmente, eles são lançados por companhias já endividadas ou que ainda não são sólidas no mercado. Dessa forma, elas emitem os títulos para quitar suas dívidas ou arrecadar recursos de forma que sua base se solidifique.

Esses fatores fazem com que essas empresas apresentem um chamado risco de crédito maior. Isto é, há uma chance maior de que elas não cumpram com  seu compromisso fiscal. Dessa forma, há um risco de que o investidor não receba sua parcela de lucro.

Outra característica atrelada a esse conceito, é a baixa taxa de liquidez desse tipo de investimento.

Isso significa que esse tipo de ação é, necessariamente, a longo-prazo. Dessa forma, os investidores devem esperar um longo período de tempo para resgatar seu lucro.

Quando um título de renda fixa é avaliado como tendo um alto grau de risco, ele pode se encaixar na categoria de High Yield Bond.

Como um título é categorizado como arriscado?

No mercado de títulos de renda fixa, existem algumas companhias que são responsáveis por avaliar seus níveis de risco.

Elas se chamam agências de rating, e as empresas do ramo mais conhecidas são a Standard & Poor’s, Moody’s e a Fitch.

Elas levam em consideração diversos aspectos relacionados à saúde financeira de uma companhia.

Dessa forma, a liquidez, grau de inadimplência, risco de crédito, a situação administrativa e o tamanho da companhia são exemplos de fatores considerados.

Através dessa análise, essas companhias atribuem uma classificação aos emissores, a fim de medir seu grau de risco.

Dessa forma, se uma companhia apresentar uma  classificação abaixo de BBB pela Standard & Poor’s ou Baa pela Moody’s, logo ela pode ser considerada como High Yield.

Em algumas instituições, ainda é atrelado a esse tipo de investimento o título de “grau especulativo”.

Assim, quanto maior a sua classificação segundo essas agências, menor é a rentabilidade proporcionada ao acionista, mas a confiabilidade é também elevada.

Assim se dá a relação entre os riscos e o lucro envolvendo um título de renda fixa.

Como investir em high yield?

Assim como na grande maioria dos investimentos de renda fixa, é preciso acionar uma corretora ou fundo desse tipo de investimento.

Um dos mais famosos nesse tipo de mercado foi o fundo Canvas High Yield Advisory.

Ele começou no final de  2019, porém a empresa dona do fundo, a Canvas Capital, foi fundada sete anos antes, em meados de 2012. Sua área de atuação é em títulos emitidos por companhias que possuíam médio e alto grau de inadimplência.

Dessa forma, a pandemia foi um grande precursor para que eles percebessem a diferença entre os spreads, e resolvessem assim atuar nesse tipo de investimento.

Isto é, a diferença entre os preços de compra e venda de ações

A desregulação econômica gerada pela pandemia fez com que ativos high yield fossem transacionados, facilitando assim sua área de atuação.

De qualquer forma, após a estabilização da economia, a popularidade desse tipo de título voltou a cair.

Características desse tipo de título

É importante destacar que, no caso de inadimplência, os títulos high yield possuem prioridade em pagamentos em relação aos ativos, para facilitar que investidores afetados pela falta de compromisso da emissora vão atrás do prejuízo causado.

Apesar de ir contra a principal característica que denomina esse tipo de título, essa é uma medida protetiva para fazer com que os investidores não fiquem no prejuízo por conta de más intenções por parte dos emissores.

Esse tipo de título também pode ser chamado de título podre que, basicamente, explica a ideia.

Por conta dos elevados riscos, alguns especialistas consideram o high yield bonds como uma série de apostas, não investimentos, enquanto outras pessoas o consideram uma boa maneira de investir.

Outra característica intrínseca ao high yield bonds é a sua baixa relação com a variação das taxas de juros, o que faz com que sua relação com outros tipos de títulos de renda fixa seja quase nula.

De qualquer maneira, esse tipo de título também pode ser adquirido pelo Banco Central. Essa prática, porém, não é recomendada. Se um país que já está no prejuízo utilizar-se de títulos podres para restabelecer sua economia, a chance dele só piorar as coisas é imensa.