Balanços x Cotação
Quando uma empresa resolve abrir seu capital, ela assume uma serie de responsabilidades frente ao mercado. São uma série de obrigações que toda empresa listada na Bolsa possui.
Uma destas obrigações é a divulgação do balanço trimestralmente.
Isso traz uma cobrança enorme, pois basta um resultado menor que o trimestre anterior que a empresa já começa a ser questionada pelo mercado.
O mercado costuma ser impiedoso com qualquer dado que possa trazer dúvida sobre a saúde financeira da empresa.
O número de assinantes diminuiu?
O número de inadimplentes aumentou?
O lucro líquido diminuiu?
Etc, etc, etc…
Eu costumo dizer que o mercado é soberano e independente do “resultado” ele irá reagir de uma maneira única.
Um exemplo nos EUA foi a Netflix, que reduziu o número de assinantes em 1 milhão de usuários pagantes e mesmo assim subiu 5% no dia posterior à divulgação do resultado.
Esse é somente um dos exemplos de como a reação do mercado frente a um balanço.
Aqui no Brasil Magazine Luiza soltou um balanço com um prejuízo líquido de 112 milhões de reais no último trimestre.
O que aconteceu depois dessa divulgação? Uma alta de 50% em 15 dias de bolsa de Valores.
Parece surreal, mas aqui tem uma “pegadinha”:
A maioria dos balanços possui uma EXPECTATIVA de resultado, ou seja, antes do resultado ser divulgado alguns “analistas” fazem uma previsão do que será divulgado.
Essa expectativa é baseada no histórico de resultados apresentados pela a empresa. Eles levam em consideração o setor da empresa, sazonalidade, dados externos, número de vendas divulgados, inflação, taxa de juros e outros indicadores.
Agora o mais impressionante na minha opinião é que você não precisa ser especialista em contabilidade, balanços para saber se uma empresa tem bons resultados ou não.
Quer uma prova?
Um ranking de prejuízo de alguns papéis nos últimos 12 meses:
01º GOLL4 (GOL) – 5.579.560.000
02º OIBR4 (OI) – 5.156.450.000
03º AZUL4 (AZUL) – 2.402.058.000
04º BRPR3 – BRPROTS – 1.512.351.000
05º BRFS – BRFoods -1.393.758.000
E o preço, a cotação destes papeis, será que reflete o resultado em sua cotação?
| 12 meses | desde IPO | |
| GOLL4 | (-35%) | (-53%) |
| OIBR4 | (-34%) | (-90%) |
| AZUL4 | (-49%) | (-35%) |
| BRPR3 | +4% | (-7%) |
| BRFS3 | (-26%) | (+1.144%) * |
(*) BRFS está na Bolsa desde 1997. Do seu IPO até 2015 subiu mais de 8.000%. Desde 2015 está em tendência de baixa e já recuou 75%!!!!!
Notem como o resultado financeiro influencia diretamente na cotação do papel.
Por este motivo, afirmo que a análise gráfica é essencial para os investidores. Através da análise gráfica você conseguirá surfar uma tendência de alta em um papel com um ótimo desempenho financeiro e também saberá a hora de encerrar aquele seu trade de longo período que já não está performando tão bem quanto antigamente.
*As opiniões do colunista não refletem necessariamente a posição da Estoa.