Mercado financeiro eleva projeção da inflação para 5,78% após decisão do Copom
A previsão de cortes foi adiada para novembro deste ano
De acordo com o Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (6) pelo Banco Central (BC), o mercado financeiro elevou em 0,04 p.p. a projeção para a inflação neste ano.
A elevação ocorreu após a decisão estabelecida pela primeira reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) durante o novo governo.
Inflação
De acordo com o relatório divulgado pelo BC, o mercado elevou a projeção para o Índice de Preços ao Consumidor (IPCA), o indicador oficial da inflação no Brasil, de 5,74% para 5,78% — um avanço de 0,04 p.p, ao fim deste ano. Esta é a oitava elevação seguida no medidor.
As projeções para a inflação ao fim do ano de 2024, por sua vez, também sofreram aumentos. Dessa maneira, o mercado espera que o índice atinja 3,93% no ano que vem, uma elevação de 0,03% em comparação à previsão de 3,90% apresentada na edição da última segunda-feira (30) do Boletim Focus. Este é o terceiro avanço seguido.
As instituições consultadas pelo Banco Central, no entanto, mantiveram suas expectativas para o indicador em 2025 e 2026, mantendo-as em 3,50% para ambos os anos.
A alteração das projeções a curto prazo ocorre após o Copom, responsável por moldar a política monetária brasileira, optar por manter a taxa Selic, os juros básicos da economia, em 13,75% ao ano.
Demonstrando um período maior de aperto monetário, a decisão também contrariou as expectativas do mercado em geral, que projetava uma redução no indicador.
As projeções do mercado financeiro permanecem acima da meta de inflação estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), de 3,25%, com uma margem de tolerância de 1,5 p.p., fazendo com que os limites inferior e superior sejam, respectivamente, de 1,75% e 4,75%.
Juros
Apesar de revisarem para cima as expectativas acerca do indicador oficial da inflação no Brasil, as instituições consultadas semanalmente pelo BC mantiveram as projeções sobre a taxa Selic, esperando que ela chegue ao fim deste ano aos 12,50% ao ano — quantia 1,25% menor do que o estabelecido pelo Copom. A previsão é a mesma há três edições.
Para os anos de 2024 e 2025, no entanto, o mercado elevou suas projeções para os juros básicos da economia em, respectivamente, 0,25 p.p. e 0,50 p.p., para 9,75% e 9%.
A projeção da taxa para o ano de 2026 não foi alterada nesta edição. A previsão de 8,50% da semana passada permanece a mesma na edição desta semana.
A primeira redução da taxa utilizada pelo Banco Central para combater o aumento da inflação foi, desta forma, adiada de setembro para novembro deste ano.
Isso pois, após divulgar a decisão sobre o direcionamento da Selic, o BC afirmou que os juros devem permanecer no patamar atual por um período mais longínquo do que o cenário de referência.
Outros indicadores da economia
Além dos índices ligados à inflação do Brasil, projeções de outros medidores que compõem a economia do país também foram divulgadas. Os resultados se mantiveram, na maior parte dos casos, o mesmo resultado da última edição.
Em relação ao crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro, o mercado financeiro reduziu suas expectativas em 0,01 p.p., de 0,80% para 0,79%.
As projeções para os próximos três anos, por sua vez, se mantiveram as mesmas: crescimento de 1,50% no ano que vem; 1,89% em 2025; e 2,00% em 2026. O resultado para o último ano pesquisado pelo BC permanece inalterado há 47 semanas.
Em relação ao câmbio, que indica a cotação do real frente ao dólar, as previsões permanecem sem alterações: R$ 5,25 em 2023; e R$ 5,30 durante os anos de 2024, 2025 e 2026.