Índice DI: conheça a referência de renda fixa
O Depósito Interbancário influencia em diversos tipos de investimentos
Dentre os diversos medidores disponíveis no mercado financeiro para direcionar o rendimento dos investimentos, o Índice DI (Depósito Interbancário) é um dos destaques, responsável por guiar a rentabilidade de aplicações de renda fixa.
Ele representa os juros que as instituições bancárias pagam quando realizam empréstimos entre si. Além disso, o Índice DI também é baseado em outro medidor disponível no mercado financeiro.
O que é o Índice DI?
Esta é a sigla para Índice de Depósito Interbancário. Ela representa, desta maneira, a movimentação de crédito feita entre instituições bancárias.
Isso porque as variações do medidor utilizam como base a movimentação da taxa DI. Assim, o índice de referência é utilizado na maior parte dos contratos de opções relacionados à DI.
Em investimentos, normalmente, ela também é utilizada para determinar a taxa de juros paga por instituições privadas aos investidores que realizaram aportes.
Os contratos de opções de DI, que utilizam de forma direta o medidor, começaram a ser disponibilizados desde o início do ano de 2019. O índice, por sua vez, começou a ser divulgado em 1986.
Desta maneira, sua publicação é realizada diariamente pela Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos Privados (CETIP).
O que é Taxa DI?
Apesar de parecer contraditório, a taxa nasce através do pagamento de juros por parte de bancos ao contratarem empréstimos de outras instituições.
Isso ocorre pois o Bacen, o Banco Central do Brasil, estipulou uma regra que obriga os bancos brasileiros a chegarem ao fim do dia com saldo positivo. Isso, no entanto, nem sempre é possível.
A lei foi determinada para evitar que o sistema financeiro brasileiro entre em colapso pelas dívidas das instituições financeiras. Por isso, seu objetivo é evitar que os bancos terminem o dia com caixa negativo.
Assim, quando elas fecham o dia de negociações com saldo negativo, é preciso recorrer a outro banco — com saldo positivo — para reverter a situação e chegar ao fim do dia no azul.
O processo é conhecido como negociação interbancária, é realizado através do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), outro índice de referência utilizado em algumas das aplicações de renda fixa.
Além de durar, na grande maioria das vezes, um dia, os índices são responsáveis por parte das movimentações da economia brasileira.
Como o Índice DI funciona?
Atualmente, a definição do índice depende totalmente da observação de dois critérios. Esse modelo foi adotado no dia 1 de outubro de 2018. Dessa maneira, a definição do medidor será feita mediante:
- Número de operações – Caso a quantidade de negociações elegíveis para a Taxa DI seja igual ou maior do que 100 operações;
- Volume de operações – Caso a soma do volume de operações totais elegíveis para a Taxa DI for igual ou maior do que R$ 30 bilhões.
A partir disso, o índice DI é calculado. Caso, no entanto, algum dos itens acima não seja observado no dia em que a Taxa DI será calculada, ela será, portanto, igual à Selic Over daquela data.
No entanto, caso ambos os eventos sejam observados, uma fórmula é utilizada para determinar o índice DI.
Qual é a fórmula do Índice DI?
Dessa maneira, caso os dois eventos ocorram, a seguinte equação é utilizada:
DIᵢ = [(VRᵢ/VEᵢ)²⁵²– 1] x 100
Assim, DIᵢ representa a taxa DI da negociação número i, com o arredondamento de duas casas decimais; VRᵢ, por sua vez, indica o valor de resgate da negociação número i, com duas casas decimais; e VRᵢ o valor de emissão da negociação número i, também com duas casas decimais.