Cash cow: conheça esse tipo de empresa

Apesar de não ser um termo extremamente conhecido no mercado financeiro, especialmente o brasileiro, o Cash cow faz parte de um grupo de nomenclaturas utilizadas para classificar empresas e serviços.

Traduzida para o português como “vaca de dinheiro”, a expressão é utilizada para denominar serviços ou empresas que são capazes de gerar um alto nível de retorno financeiro em função de um baixo aporte.

O que é cash cow?

Apesar de significar literalmente “vaca de dinheiro” em português, a tradução mais aproximada para o termo seria a expressão “galinha dos ovos de ouro”. Isso, pois ela é utilizada para denominar bens financeiros que garantem um alto retorno e que requerem um baixo custo de manutenção.

Na prática, é exatamente isso o que ocorre. O termo é utilizado para classificar empresas, produtos ou bens que tragam ao investidor um retorno financeiro de alto nível. 

A quantia é tão impactante que, em casos de empresas, é possível suportar suas atividades.

Em troca, para ser classificado como um cash cow, é preciso que o bem financeiro tenha um baixo custo de manutenção, o que maximiza os ganhos. 

Eles são tão significativos que considera-se que o negócio, praticamente, faz dinheiro de forma autônoma.

Além disso, o termo também faz parte de um grupo de classificações conhecido como “matriz BCG”.

Matriz BCG

Este grupo de termos, comuns nos Estados Unidos, também é conhecido como “Boston Box” (Caixa de Boston, em tradução literal), ou “Grid”. Através dele, é possível gerenciar as carteiras de investimentos, especialmente, no campo do orçamento empresarial.

Através da Matriz BCG, é possível aumentar ao máximo o lucro através do direcionamento dos ativos com base nas classificações indicadas.

O esquema é, desta forma, utilizado para encaixar serviços, produtos ou empresas em uma das quatro categorias que o integram, sendo elas: Estrela, Interrogação, Vaca leiteira e Abacaxi.

Assim, para definir a categorização de um bem, um gráfico foi desenvolvido. Ele é moldado por duas características representadas em ambos os eixos. 

Dessa maneira, a linha vertical (eixo y) indica o nível de Crescimento do mercado e a linha da horizontal (eixo x) a Participação relativa de mercado.

Neles há, ainda, a divisão entre dois outros setores: os de “alta” e “baixa” para ambos. Isso faz com que, no total, existam quatro quadrantes nos quais pode-se encaixar um bem.

Assim, quando um ativo possui participação e crescimento altos, ele é classificado como Estrela. Caso a participação seja baixa, mas seu crescimento seja alto, ele é uma Interrogação.

Se a combinação for de uma participação alta com um crescimento baixo, esta é uma Vaca Leiteira. Por fim, se ambos forem baixos, o ativo é um Abacaxi.

Cash cow na prática

Apesar de indicar um cenário quase perfeito para a lógica de lucro — uma empresa ou bem que é capaz de gerar quantidades massivas de receita com um baixíssimo custo de manutenção — é relativamente comum encontrar casos de Vacas Leiteiras no mercado.

Um dos maiores exemplos atuais é a Microsoft. A empresa gera, naturalmente, ganhos gigantescos por conta de sua grande participação de mercado e vendas consistentes. Ainda, por ser uma companhia extremamente consolidada no mercado, não são necessários fundos para garantir sua expansão.

Este também é o caso da Coca-Cola que, para obter retornos, requer investimentos mínimos para comercializar seus principais produtos.