O que é Open Market? Conheça a estratégia do BC

Mercado aberto ou open market é o termo dado às transações que compõem a política monetária, de compra e venda de títulos públicos pelo Banco Central a instituições financeiras, em razão de aumentar o volume de moedas do país.

Para expandir ou reduzir a quantidade de moeda de um país, o Banco Central utiliza diversas estratégias para crescer ou contrair a quantidade de moedas em circulação, como a manipulação da taxa básica de juros (Selic).

O que é o mercado aberto?

Também chamado de open market, o mercado aberto, em sua tradução do inglês, é onde operações de política monetária acontecem, a fim de controlar a oferta da moeda nacional na economia. 

De acordo com o desejo de aumentar ou diminuir o volume monetário em circulação do Banco Central do Brasil (BC), o órgão determina a compra ou venda de títulos de dívida pública a instituições financeiras comerciais. 

Caso o objetivo do Bacen seja de uma política expansionista, a estatal adquire títulos públicos e, deste modo, injeta dinheiro na economia, visto que o órgão estatal acarreta no aumento das reservas dos bancos.

Já com uma política contracionista, o BC emite uma série de títulos públicos e os vende a instituições em função de reduzir as reservas dos bancos e, logo, o capital em circulação.

Seu objetivo e importância

O open market é sobretudo um dos métodos de maior relevância na política monetária. Como um instrumento de controle da circulação da moeda brasileira, o mercado aberto também contribui na geração de liquidez para os títulos abertos e na negociação de títulos de dívida pública.

Além de exercer um importante papel nas políticas monetárias relativas à taxa básica de juros. A venda e compra de títulos públicos é uma ferramenta frequentemente utilizada no controle e definição da Selic.

Deste modo, o mercado aberto serve também como um método de controle da inflação, uma vez que ele tem direta autoridade sobre a alta dos preços.

Nos casos de venda de títulos públicos, é possível observar a reação do mercado com a diminuição da demanda de bens e serviços, dado que há menos dinheiro em circulação. E, por consequência, menos demanda pode conter a elevação de preços.

Contudo, diante de uma crise econômica, uma estratégia expansionista pode ser adotada para injetar dinheiro na economia do país. Com mais moeda em circulação, o governo pode impulsionar uma expansão econômica. 

Vale ressaltar que as reações do mercado diante das políticas monetárias são em razão da oferta da moeda que acarreta diretamente o controle da circulação do dinheiro. Portanto, o open market também serve de mecanismo de controle da taxa básica de juros e da oferta da moeda.

Mercado primário e mercado secundário

Embora seja denominado mercado aberto, as negociações de títulos públicos não são abertas a todos, apenas aos bancos comerciais, que por sua vez negociam com a população no mercado secundário.

O mercado aberto em nível primário é o espaço em que as negociações de venda e compra de títulos públicos acontecem em primeira instância. Correspondente às transações entre o Banco Central e aos bancos comerciais, o mercado primário não é aberto para o público e possui exclusividade com as instituições financeiras de comércio.

Já o nível secundário é condizente às vendas e compras feitas com o público de modo geral, pelos bancos e as instituições financeiras autorizadas a participar do mercado primário e suas operações – esse último é conhecido como dealers.

Ou seja, caso o Banco Central esteja vendendo títulos públicos, eles são primeiramente comprados pelos bancos, que depois os vendem às pessoas. Esse é o caso de investimentos no Tesouro Direto.