Eurobonds: entenda como esse título funciona dentro do mercado financeiro
Os Eurobonds atuam na categoria de títulos pré-fixados, e são lançados em uma moeda diferente da nacional
Eurobond é um título de dívida (bond) lançado em uma moeda diferente da nacional. Por exemplo, se a Petrobras, que é uma empresa brasileira, emitisse no Brasil títulos de dívida em dólares, esses títulos seriam um exemplo de Eurobonds.
Normalmente, os Eurobonds são agrupados de acordo com a moeda em que foram emitidos; assim, podem existir Eurodollar ou Euro-yen bonds.
Além das empresas, os Governos também podem emitir Eurobonds. Isso é mais comum quando o Governo de um país precisa de capital em moeda estrangeira por um determinado tempo.
Portanto, os Eurobonds são títulos pré-fixados, ou seja, têm uma taxa de juros fixa desde a emissão. Desta forma, eles oferecem uma visão clara da dívida para o emissor, e do retorno, para o investidor.
O que são bonds ?
Bonds nada mais é do que títulos de dívidas emitidos por empresas para financiar as suas atividades, projetos e investimentos.
Em uma perspectiva brasileira, os bonds são semelhantes às debêntures.
Motivos para emitir Eurobonds
O primeiro motivo é a possibilidade de colocar os custos de dívida da empresa na mesma moeda que suas receitas e outros custos.
Suponha, por exemplo, que a empresa seja uma exportadora brasileira. Apesar de estar no Brasil, a receita dela será na moeda do país para o qual exporta, por exemplo, em dólares.
Portanto, ao emitir Eurobonds em dólar, essa exportadora coloca seus custos de dívida na mesma moeda da receita. Dessa forma, mesmo que o dólar desvalorize e a receita diminua, os custos caem na mesma proporção, e a lucratividade é preservada.
Esses títulos são uma opção muito interessante para empresas que vendem para o exterior. Ou seja, as exportadoras.
O segundo motivo é a captação de investimentos. Muitos investidores dão preferência a ativos em moedas fortes, como dólar americano, libra esterlina e euro. Afinal, elas são menos voláteis do que as moedas de países emergentes, como é o caso do Brasil. Portanto, ao emitir bonds nessas moedas, pode ser mais fácil levantar capital.
Moedas de mercados emergentes, como o real brasileiro, são bastante voláteis. Assim, o investidor estrangeiro pode se sentir mais seguro investindo em dólares. Com isso, a demanda pelo título se torna maior, e o custo da dívida se reduz, o que é extremamente interessante para a empresa.
O terceiro motivo é o alto grau de flexibilidade que os Eurobonds oferecem. A empresa emissora dos bonds pode escolher a moeda de emissão, baseando-se em questões como a regulação do país, as taxas de juros e a estrutura do mercado.
Uma outra vantagem na emissão desses títulos é a menor burocracia exigida. As empresas podem emitir títulos em seus próprios países denominados em moeda do exterior. Dessa forma, não precisam fornecer todos os documentos de regulação exigidos por países estrangeiros.
Motivos para a aquisição de Eurobonds
Um dos motivos que tornam os Eurobonds uma opção de investimento atrativa já foi revelado no item anterior. É a estabilidade, a volatilidade da moeda estrangeira, que torna esses ativos uma alternativa com menor risco do que outros emitidos na moeda nacional.
Porém, existem outras razões para que um investidor possa apostar nos Eurobonds.
Em primeiro lugar, esta é uma boa forma de diversificação. Se você tem ativos em mais de uma moeda, mesmo que uma delas se desvalorize, a outra pode compensar os efeitos e evitar grandes perdas.
Em segundo lugar, comparado com outras maneiras de investir em ativos de moeda estrangeira, os Eurobonds são ainda bastante acessíveis. O valor mínimo é reduzido e a liquidez é alta. Comparado com outras opções, como a compra de ações de empresas que estão listadas na bolsa de valores de outro país, a compra de Eurobonds é bem simples.