FIDC: saiba o que é e como este ativo funciona

O FIDC (Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios) é um ativo de renda fixa na qual diversos investidores unem seus recursos, com o mesmo objetivo, um investimento comum para todos e recebem altas rentabilidades.

Este ativo possui uma característica peculiar, que é o fato de aplicar, normalmente, em recebíveis de uma determinada empresa, ou seja, contratos de aluguéis, cheques, duplicatas a receber, entre outros.  

Outro critério importante é o fato de não ser possível o investidor aplicar neste ativo uma quantia menor que R$ 25 mil. Além disso, ele também não possui garantia do FGC (Fundo Garantidor de Crédito).

Portanto, é necessário analisar muito bem e de maneira premeditada os riscos do FIDC a qual o investidor possua interesse na aplicação.

Como o FIDC funciona?

O investidor que aplica o seu dinheiro em um FIDC, junto com outros investidores, criam uma soma maior de dinheiro que vai comprar títulos de direitos creditórios. Em resumo, eles estão adiantando os pagamentos que a empresa têm a receber.

Em troca, além do seu dinheiro de volta, esses investidores recebem um lucro pré-determinado por uma taxa de juros.

Tudo que puder ser adiantado é convertido em títulos e vendido a terceiros. Portanto, a empresa se beneficia pelo adiantamento, enquanto o investidor recebe seus rendimentos no futuro.

Por se tratar de uma junção de recursos, os FIDCs são isentos de cargas tributárias, fazendo com que os custos fiscais sejam eliminados para este tipo de ativo do mercado financeiro.

Todo fundo de investimento, de maneira geral, necessita de um administrador, e os FIDCs não são uma exceção.

Nesse caso, esse administrador precisa ser uma instituição financeira, bancária ou não bancária, e dessa forma é possível que se tenha, para esses ativos, uma corretora de valores, ou qualquer entidade equiparada.

Existem duas propostas diferentes de fundo de investimento em direitos creditórios que podem afetar a sua liquidez e rendimento. São eles:

Condomínio aberto

Quando o investidor pode resgatar suas cotas a qualquer momento. Ainda assim, serão respeitadas as regras de liquidez estabelecidas no contrato.

Condomínio fechado

Neste caso, o investidor só poderá resgatar seu investimento no prazo estabelecido pelo fundo no momento da assinatura do contrato.

Tipos de Cotas de FIDC

Geralmente, este tipo de investimento capta recursos do mercado, ou seja, dos investidores – por meio de cotas, que podem ser usualmente, seniores ou subordinadas, e que determinam a prioridade na amortização do resgate da aplicação. 

• Cotas Seniores 

As cotas seniores são, por definição, pagas primeiro. O capital pode ser resgatado no mesmo dia do término da carência. Essas cotas possuem uma certa preferência no pagamento desses direitos.

• Cotas Subordinadas

As cotas subordinadas, no entanto, só podem ser resgatadas no final do investimento, uma vez que elas são, na maioria das vezes, vinculadas às contas seniores.

Portanto, as cotas subordinadas tendem a ser um pouco mais “arriscadas” aos olhos do mercado.

Como funciona a rentabilidade do FIDC?

Mesmo que os FIDCs sejam investimentos de renda fixa, sua rentabilidade pode ser muito atraente para o investidor.

Como a divisão é feita em cotas, os donos da cota sênior tendem a receber primeiro, já os donos da cota subordinada recebem em segundo lugar. 

Dessa maneira, o segundo grupo tende a possuir uma rentabilidade mais elevada que o primeiro, uma vez que deve arcar com um risco maior e um maior prazo para recebimento. 

A remuneração pode ser feita de acordo com o CDI, algum índice de inflação (como o IPCA ou IGP-M) ou baseado em uma rentabilidade prefixada.

Vantagens e desvantagens do FIDC

Dentre as vantagens deste ativo estão: 

• Possibilidade de diversificação da carteira;

• Boa rentabilidade mesmo dentro da renda fixa;

• Baixo risco de investimento;

• Variações para perfis de investidor diferentes.

No que diz respeito às desvantagens do que compõe o FIDC, estão:

• Investimento inicial alto;

• Restrito a investidores qualificados;

• Não é garantido pelo FGC;

• Possui baixa liquidez.