LPA: Saiba o que é e como calcular

O LPA (lucro por ação) é um indicador fundamentalista que divide o lucro líquido da empresa pelo número de ações que ela possui. É um indicador muito importante no mercado de capitais, pois, em um primeiro momento, ele é responsável por indicar se a empresa é ou não lucrativa.

Como o próprio nome indica, ele demonstra a parcela de lucro líquido que cada título da empresa representa. Para chegar ao LPA, é preciso dividir o lucro líquido do exercício pelo total de ações que a companhia possui em circulação.

É importante frisar que a partir do momento em que ele indica um número negativo, a empresa está operando com margens baixas, logo, acumulando prejuízos de alguma forma. 

Esta medida é apurada dentro do resultado do exercício da empresa, no entanto, algumas companhias fazem a média ponderada entre as ações ordinárias e preferenciais para um cálculo mais apurado e consolidado.

Outras companhias já preferem apresentar este resultado de maneira separada entre os tipos de ações.

Como analisar o LPA?

Ao analisar o LPA, é importante considerar alguns fatores:

• Comparação de empresas do mesmo setor

Para comparar o resultado entre empresas, é essencial que essas companhias sejam do mesmo setor e tenham portes parecidos. Se esse fator não for considerado, a análise pode ter distorções.

Um ponto muito relevante para ser observado, ao fazer comparações em busca de empresas com LPA alto, é avaliar também o seu próprio payout.

Muitas vezes, um aspecto deste indicador que é ignorado é o capital necessário para gerar o lucro líquido.

• Indicador isolado

Nenhum indicador deve ser usado de forma isolada, nem mesmo o LPA. Por exemplo, uma empresa pode ter feito uma emissão recente de ações para captar recursos e investir no aumento da produção.

Neste caso, é bastante provável que os recursos investidos não tenham apresentado os resultados pretendidos. Logo, a empresa pode apresentar um LPA menor.

• Resultados não recorrentes

Ao analisar o PLA presente e histórico da empresa, é necessário entender a situação da empresa no momento. Isso porque, dependendo das medidas que a empresa tiver tomado, isso pode refletir no indicador.

• Avaliação dos anos anteriores

O ideal é que seja levado em conta o LPA histórico da empresa e não apenas do período analisado. É importante ter em mente que passado não é garantia de futuro. No entanto, uma empresa com um bom histórico tem maiores chances de continuar a apresentar bons resultados. 

• Limites

Por fim, vale ressaltar que o LPA é um bom indicador, contudo é um pouco limitado, pois não leva em conta dados importantes. Por exemplo, ele não considera o endividamento nem a eficiência operacional.

Como calcular o LPA?

Para calcular o LPA, basta seguir a seguinte fórmula: LPA = (Lucro líquido) / (Quantidade de ações em circulação). 

Para obter os dados pedidos na fórmula, é necessário consultar o Demonstrativo de Resultados e o Balanço Patrimonial. 

Através desses dois documentos, você terá acesso ao número total de ações em circulação e o lucro líquido obtido no período analisado.

Ao fazer os cálculos, por vezes é necessário usar a média ponderada de ações em circulação durante o prazo que será feito o cálculo.

Isso porque o número de ações em circulação de uma companhia pode mudar no decorrer do tempo. 

Conclusão sobre o LPA

Apesar de auxiliar os investidores a descobrirem ações com bom potencial de retorno, o LPA não deve ser utilizado isoladamente nas análises. No entanto, associado a outros indicadores, ele é uma das ferramentas importantes utilizadas no valuation de uma empresa. 

Essa metodologia reúne diversas técnicas da análise fundamentalista. Sua função é abordar diversos aspectos que servirão para avaliar as companhias e determinar o preço de suas ações.