Multiplan (MULT3) surpreende o mercado com balanço do 2º tri e ações têm forte alta

Nesta sexta-feira (28), as ações da Multiplan (MULT3) abriram o pregão em forte alta após divulgarem os resultados referente ao segundo trimestre. A companhia registrou lucro de R$ 247,2 milhões, representando um avanço de 43,35% em relação ao reportado no mesmo período do ano passado. 

No semestre, a empresa chegou a R$ 344,1 milhões e superou em 32,1% os seis primeiros meses de 2022. Por volta das 11h30, as ações da Multiplan lideram a ponta positiva do Ibovespa com ganhos de 3,98%, cotadas em R$ 27,18.

Aumento dos aluguéis e crescimento do volume de vendas são destaque

De acordo com André Mazini, Renata Cabral e Hugo Grassi Soares, analistas do Citi, o principal destaque divulgado pela Multiplan neste segundo trimestre foi o forte resultado com aluguel mesmas lojas, em 9,4%. O aluguel mesmas lojas, ajustado à inflação, com alta de 3,6%, veio expressivamente superior aos níveis do trimestre anterior. 

Segundo eles, isso elimina os principais riscos de curto prazo para a companhia, ou seja, que um nível de custo de ocupação relativamente alto, juntamente com a potencial desaceleração do crescimento das vendas, dificulte os ganhos reais de aluguel.

Outro destaque deve-se à aceleração no volume de vendas em julho, que obteve alta de 10%, acima da projeção dos analistas devido ao bom desempenho em Golden Lake, à venda de um terreno, e aos níveis de ocupação altos em 95,4%.

Segundo eles, as vendas de julho devem ajudar a empresa a continuar sua tendência positiva nos reajustes de aluguel.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações na sigla em inglês) ajustado foi de R$ 384,7 milhões, alta anual de 29,6%. Isso levou a uma elevação da margem Ebitda ajustada de 9,7 p.p. (pontos percentuais), para 49,2%.

A receita líquida somou R$ 502,3 milhões no segundo trimestre deste ano, crescimento de 15,1% na comparação anual.

Multiplan como principal recomendação no setor

O analista Ygor Altero, da equipe da XP, realizou uma avaliação da Multiplan e afirmou que a companhia apresentou resultados sólidos em todas as frentes, especialmente em relação ao crescimento das vendas e do Aluguel Mesmas Lojas (SSR).

“Dito isso, reiteramos a Multiplan como nossa principal recomendação no setor”, escreveu Altero. A XP tem recomendação de compra e preço-alvo de R$ 33 para MULT3.

Na avaliação do Bank of America (BofA), a companhia apresentou resultados sólidos, acima do consenso do mercado e com uma queda nas despesas financeiras e tributárias. No entanto, afirma que as tendências de vendas precisam ser observadas, bem como os aluguéis diante de uma desaceleração da inflação.  

O banco diz estar otimista com o setor de shoppings, por ver uma forte correlação do segmento com os juros, além de riscos limitados sobre os resultados e um valuation descontado. A casa mantém recomendação de compra para MULT3, com preço-alvo de R$ 33.

CEO aponta julho como mês excepcional

Eduardo Kaminitz Perez, CEO da Multiplan, realizou uma teleconferência destacando o crescimento anual de 5,8% nas vendas trimestrais dos lojistas, que alcançaram R$ 5,2 bilhões entre abril e junho deste ano. 

Na comparação com o mesmo período em 2019, antes da pandemia, o crescimento foi de 36,3%. O CEO afirma que “julho tem sido um mês excepcional”, destacando que as vendas continuam crescendo na casa de dois dígitos.

“É um trimestre muito forte, muito animador que reforça a nossa estratégia de crescimento para o futuro”, afirma Perez. “Eu sinto que agora a gente tem espaço para crescer com mais velocidade em todas as direções”, acrescentou, destacando expansões que a Multiplan deve executar em 2023 e nos próximos anos.