CDCA: Saiba como investir no título

O certificado de direitos creditórios do agronegócio (CDCA) é um título de renda fixa que ainda é pouco conhecido pelos investidores em geral, muito por conta da sua baixa liquidez. 

Esse título de crédito pode ser emitido por cooperativas rurais, produtores ou empresas ligadas à agricultura ou à pecuária. 

Sua criação foi feita pelo governo federal, em 2004, ele está atrelado a direitos creditórios ligados a todos negócios da cadeia produtiva do agronegócio. 

Apesar da emissão ser feita por cooperativas ou empresas, a custódia deve ser feita por uma instituição financeira. 

Fora isso, o CDCA precisa ser registrado na B3. 

Como Investir

Como o CDCA é um título de renda fixa atrelado aos direitos creditórios do agronegócio, ele possui uma boa rentabilidade por conta do risco que é oferecido ao emissor, o investidor pode adquirir o título no mercado balcão já que ele é registrado na B3. 

A emissão faz com que as empresas do agronegócio captem crédito de médio e curto prazo para investir nas suas atividades durante o período de safra. 

Além de permitir que os produtores tenham acesso a taxas de juros mais cooperativas em relação a empréstimos. 

Vantagens

O CDCA está atrelado ao CDI mas também pode fazer uso de outros indexadores de acordo com a vontade da empresa ou aceitação do mercado. 

Dessa forma é possível encontrar CDCAs atrelados ao dólar ou a inflação, por exemplo. E além de sua boa rentabilidade, o CDCA possui isenção ao Imposto de Renda e ao IOF. 

Outra vantagem é que o emissor pode deduzir o título da base de cálculo do imposto de renda.  Isso acaba se tornando uma vantagem, pois um CDCA com um vencimento abaixo de 2 anos, pode render mais que um CDB, por ser livre de impostos. 

Isso acontece por conta dos impostos terem um efeito negativo nos títulos por reterem uma parte dos ganhos, então quando não existe incidência dos impostos, por menor que seja o ganho eles é potencializado pela isenção. 

Desvantagens

Uma das desvantagens do título é o fato dele ser pouco procurado, fazendo que ele não tenha um número de emissões grandes como o CDB, e com isso a desvantagem também acaba sendo não conseguir contar com esse tipo de investimento. 

Essa baixa procura acaba influenciando para que o título tenha uma liquidez menor, por conta de que os investidores que adquirem o título, dificilmente conseguem vendê-lo e liquidar sua posição antes do vencimento. 

Outra desvantagem está ligada à garantia do CDCA, alguns ativos como a LCA (Letra de crédito do agronegócio) possuem garantia pelo FGC (Fundo Garantidor de crédito), conseguindo garantir valores de até R$250 mil. 

Enquanto a CDCA tem garantias alinhadas ao creditório vinculado à empresa do agronegócio, então caso a instituição financeira venha a falência, conseguir o ressarcimento do título pode ser mais difícil do que através do FGC.

Título pouco procurado

Mesmo que a princípio esse investimento atrativo, o título possui uma baixa procura, alguns dizem que isso se deve ao fato dele ser pouco divulgado pelos agentes financeiros por possuir uma liquidez baixa. 

Isso porque quando um investidor adquire o CDCA, ele precisa esperar até a data de vencimento , diferentemente de alguns outros produtos de renda fixa que possuem uma melhor liquidez. 

Além de que algumas empresas ligadas ao setor agrário desconhecem o CDCA e sua forma de obtenção de recursos, por isso acabam deixando de emitir o título, e com o fato de serem pouco divulgados, mesmo quando emitidos possuem uma procura baixa.  

Estratégias de investimentos

Como de costume em investimentos de renda fixa, o CDCA pode ter sua remuneração atrelada a uma taxa prefixada. Também é possível atrelar o rendimento em um indexador pós-fixado, como o CDI e o IPCA, e acompanhar a variação cambial prevista na emissão. 

Como é um título com baixa liquidez, o rendimento pode ficar retido até o vencimento, então só é recomendado investir em CDCAs que sejam realmente atraentes.