Indicadores fundamentalistas: entenda sua importância no mercado

Marcadores cruciais para analisar o os fundamentos de empresas, os indicadores fundamentalistas são ferramentas utilizadas para avaliar ativos a longo prazo, a fim de determinar a perspectiva de investimento. 

Como seu nome apresenta, os indicadores fazem um diagnóstico da base de uma companhia para descobrir seu valor, relevância, importância e situação geral. Portanto, é um recurso mais comum em ações de longo prazo, pois elas podem ser descartadas em operações de curto prazo, dependentes de oscilações instáveis e especulação.

Eles podem ser classificados como indicadores de mercado e indicadores financeiros. Usados de forma síncrona, os índices apresentam parâmetros reguladores e avaliativos do bem-estar de uma organização e suas ações. 

Indicadores de mercado

Entre os principais indicadores de mercado, ganham destaque o P/L, Dividend Yield, P/VPA e EV/Ebitda. 

P/L (Índice de preço sobre o lucro)

O Preço/Lucro é um dos índices mais significativos da análise fundamentalista. Ele é a relação do preço atual da ação pelo valor do potencial de lucro dos últimos 12 meses. A fórmula do cálculo é a seguinte:

P/L = Preço atual da ação / Lucro por ação (dos últimos 12 meses)

Seu resultado apresenta o calibre em que a ação está sendo negociada, ou seja, quanto menor este valor, maior o indício que o comportamento do mercado está atingindo a expectativa.

Dividend Yield

O Dividend Yield, a taxa de retorno com dividendos em português, é um índice já mais conhecido por medir o rendimento de um ativo através do pagamento de dividendos. Ele é um mecanismo essencial por permitir a comparação do rendimento com dividendos, por calcular a diferença entre os lucros da empresa com o preço dos ativos negociados na bolsa.

Seu cálculo é feito com a soma de todos os dividendos e os juros sobre capital próprio dos últimos 12 meses e divide sobre o preço do papel, portanto, ele demonstra a habilidade de uma empresa em pagar seus dividendos. 

Dividend Payout

O marcador da política de dividendos da empresa é chamado de dividend payout, remetido à proporção de pagamento de dividendos. Condizendo ao seu nome, os lucros distribuídos da companhia como proventos em dinheiro em proporção 

P/VPA

Já o P/VPA (Price per Book Value em inglês, com sua sigla P/BV) é o indicador do preço atual de uma ação sobre o valor patrimonial da mesma, o que calcula a vontade do mercado de pagar o patrimônio líquido da organização.

P/VPA = Preço atual da ação / Patrimônio líquido por ação (nos últimos 12 meses)

Logo, quando a ação estiver sendo negociada em um valor correspondente a seu patrimônio líquido, o indicador estará em 1. 

Da mesma forma que um P/VPA alto significa uma valorização acima do habitual da ação, e portanto, pode significar uma maior disponibilidade dos investidores ou um patrimônio líquido abaixo do comum. O mesmo vale para um P/VPA abaixo de 1, indicando um preço de ação inferior ao patrimônio líquido.

EV/Ebitda

O Ebitda representa o lucro da empresa, sem a redução de juros, impostos, amortização, depreciação e outras despesas descontadas. Enquanto o EV (enterprise value em inglês) equivale ao valor de mercado da empresa, ele é calculado pela quantidade de ações no mercado multiplicado por seus respectivos valores, ou seja, a cotação atual da ação mais o valor da dívida líquida. 

Portanto, ao dividir o EV pelo Ebitda, a relação de lucro sobre o valor de mercado da empresa resulta no valor real da companhia. Quanto menor o indicador, mais adequada a organização é negociada no mercado.

Indicadores Financeiros 

Já os indicadores financeiros medem o desempenho da organização diante de resultados tangíveis. Entre os principais estão: ROE, ROIC, Dívida Líquida, Dívida Bruta, Margem Bruta, Margem Operacional e Margem Líquida.

Patrimônio Líquido (PL)

O Patrimônio Líquido é o indicador calculado entre a diferença do valor ativo e passivo, o que condiz com o capital financeiro da empresa. Lembrando que o valor ativo são os ativos que podem ser convertidos a valores monetários, como por exemplo dinheiro em caixas econômicas. E os passivos são bens e direitos que a companhia deve a terceiros, como salário e dívidas.

Lucro Líquido (LL)

O marcador do Lucro Líquido é referente entre a diferença de todas as receitas e todos os gastos da empresa, assim incluindo as despesas, custos e impostos. Isto é, a redução de todos os gastos sobre todo o lucro, para resultar o lucro que sobra e disponível para a companhia fazer o pagamento de seus funcionários e sócios, acima de efetuar novos investimentos. Assim, sua conta é feita deste modo:

Lucro Líquido = Receitas – Custos – Despesas – Impostos

ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido)

Em sua sigla em inglês, o ROE (Return on Equity) é um medidor de lucro sobre cada real investido, ele manifesta a eficiência e capacidade da empresa em utilizar o capital investido e gerar retorno. O ROE é calculado a partir do Lucro Líquido sobre o Patrimônio Líquido. 

ROIC (Retorno sobre o Capital)

O marcador do retorno sobre o capital, também chamado de ROIC, é relativo à rentabilidade da organização e, consequentemente, ao desempenho da mesma. O ROIC é resultado da soma do capital da empresa e do capital de terceiros. 

Semelhante ao ROE, o ROIC é condizente à totalidade dos investimentos (da própria empresa e de terceiros).

Receita Líquida e Margem Bruta

A Receita Líquida corresponde ao valor faturado de uma empresa durante um período definido, apresentando a redução de impostos e outras subtrações sobre a receita bruta. 

Deste modo, a Margem Bruta é calculada através da divisão do Lucro Bruto pela Receita Líquida, uma vez que ela examina o valor imediato que a empresa recebe pelo seu desempenho. A partir de sua conta, o indicador articula a porcentagem que cada venda rendeu – o valor da venda menos o valor dos custos de produção e outros.

Margem Líquida

A Margem Líquida é o indicador financeiro que analisa o Lucro Líquido da empresa com a rentabilidade. O valor percentual é calculado pela diferença do lucro líquido com o valor das vendas líquidas, da seguinte maneira:

Margem líquida = Lucro Líquido / Vendas Líquidas (x 100)

Este indicador apresenta a margem disponível em que uma empresa pode atuar sobre, logo, uma Margem Líquida volumosa é mais atraente que uma escassa, que por sua vez limita as aplicações que a empresa pode realizar em tempos de crise.

Dívida Líquida (DL) e Dívida Bruta

A Dívida Bruta indica o nível de endividamento da empresa, relacionando assim com o grau de bem-estar dela. Seu cálculo é feito pela somatória de todos os compromissos e obrigações financeiras sem a redução do valor em caixa.

Já a Dívida Líquida remete ao endividamento total, composto pela soma de todas as dívidas da empresa menos com a disponibilidade, ou seja, a soma de todos os recursos que a empresa possui. Por consequência, ela pode ser definida pela Dívida Bruta menos as aplicações e disponibilidades da companhia.

Logo, seu cálculo é feito pelo endividamento total – disponibilidade

PSR

E por último, o Price to Sales Ratio (PSR) reflete no índice de preços sobre o volume de vendas, medindo assim a atividade e produtividade das vendas da empresa. Sua fórmula é baseada pelo valor da empresa sobre a somatória da receita operacional.