Índice Beta: entenda sua importância e como funciona

O índice Beta é um indicador muito utilizado na análise de investimentos, sendo bastante difundido entre os investidores, cujo objetivo é mensurar a sensibilidade de um ativo em comparação com o índice de referência do mercado. 

Sua métrica indica o risco e o retorno de determinado ativo, considerando o mercado financeiro como um todo. Esse índice toma como base uma relação que demonstra a volatilidade de um produto quanto ao indicador escolhido como referência, que pode ser o da Bolsa de Valores. 

Sua fórmula simplificada é a covariância do retorno do ativo dividido pela variância do retorno de mercado. Feito isso, o resultado será chamado de coeficiente Beta. 

Este índice é de suma importância tanto para pessoas físicas quanto para instituições, no âmbito de suas atuações no mercado financeiro.  

No Brasil, os índices do mercado de ações mais usuais são o Ibovespa e o IbreX. Nos Estados Unidos, o mais conhecido é o S&P 500 (Standard & Poors 500).

Qual a importância do índice Beta?

Realizar o cálculo desse índice é importante para fazer uma análise de risco apropriada dos investimentos. Assim, o investidor pode entender como cada ativo se comporta em relação ao seu benchmark (indicador).

Por exemplo: no caso da bolsa brasileira, o índice de mercado é o Ibovespa. Na bolsa americana, o S&P 500. Portanto, cada ativo tem sua referência.

Assim, é importante fazer uma avaliação índice beta e verificar outros dados na hora de investir, pois um investidor pode procurar alocações estratégicas.

Um investidor de risco tende a ter preferência por ações mais voláteis e, portanto, mais chances potenciais de retorno. Por outro lado, um investidor mais conservador pode preferir ações menos arriscadas, como as do setor bancário e de energia.

Outro ponto importante é a diversificação, pois o investidor pode preferir combinar esses dois tipos de ativos em uma mesma carteira.

Nesse caso, deve-se usar a comparação adequada: na renda fixa, usar o CDI e o IPCA como base. Na variável, o Ibovespa para ações brasileiras, S&P500 para ações americanas, etc.

Como utilizar o índice Beta nos seus investimentos?

Para utilizar o índice beta de ações, é necessário saber interpretar seus resultados. Em linhas gerais, quanto maior o indicador, maior a volatilidade do produto em comparação com o índice de referência considerado. 

Ou seja, significa que determinado produto se mostra mais arriscado de ser mantido na carteira. Na prática: 

Beta menor que 1 – indica uma aplicação defensiva, ou seja, com menos volatilidade;

Beta maior que 1 – o investimento é considerado agressivo e mais variável;

Beta igual a 1 – ele é tido como neutro, com variação equivalente ao índice. 

Como calcular o Beta de uma carteira?

Este índice pode ser calculado dividindo-se a covariância do retorno da carteira (Ri) com o retorno do índice de mercado (Rm). O resultado dessa expressão deve ser dividido, então, pela variância do mercado:

• Beta = Covariância (Rm,Ri) / Variância (Rm)

O resultado dessa equação é chamado de coeficiente Beta, conforme foi mencionado acima, e tem como objetivo deixar claro quanto é o retorno que uma carteira responde às variações do índice de mercado em questão. 

Como realizar a análise do resultado do Beta?

A nível de ilustração, um Beta de 1,6, por exemplo, indica que se um índice de mercado qualquer subir 10%, espera-se que o retorno da carteira em questão seja de 16% (1,6x).

Assim como, se o índice de mercado vier a cair 10%, entende-se que o retorno da carteira seja de -16%.

Sendo assim, é muito importante que o responsável de uma carteira de investimentos conheça, de maneira clara, a volatilidade presente nesses ativos financeiros. Nesse sentido o Beta é uma ferramenta bastante útil.