Mercado balcão: entenda como esse segmento funciona
O ambiente do mercado de balcão pode ser bastante complexo para o investidor que não está acostumado com a dinâmica de negociações desse mercado
O mercado balcão é o ambiente que permite a realização de operações que não estão registradas na Bolsa de Valores. Por mais que seja um mercado descentralizado, a sua fiscalização é feita pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
No inglês, o termo é conhecido como Over-The-Counter (OTC), algo como “venda no balcão”, e faz referência ao tempo em que se negociavam títulos diretamente nos balcões de vendas das corretoras de valores.
Existem uma série de critérios que devem ser cumpridos pelas instituições financeiras, tais como códigos de conduta, fiscalização e aplicação de penalidades aos infratores.
Este ambiente pode ser bastante complexo para o investidor que não está acostumado com a dinâmica de negociações desse mercado.
Como o Mercado de Balcão funciona?
No mercado de balcão, é onde ocorrem negociações de diversos títulos e valores mobiliários que não estão autorizados a serem negociados em bolsa de valores.
Uma negociação nesse mercado pode ser executada entre dois participantes de modo que os demais não precisem estar cientes do preço pelo qual a transação foi acertada.
Assim, as negociações ocorrem de maneira muito menos transparentes do que nas bolsas de valores de maneira geral, onde obviamente, essa última está sujeita a muito mais regulamentações.
Por esse motivo, as transações ocorridas nesse mercado devem ser feitas por investidores mais experientes e bastante cientes dos riscos adicionais que estarão passando.
A existência de um OTC é de extrema importância para algumas companhias que não possuem capital aberto.
Isso ocorre porque, para muitas delas, preencher todos os critérios para conseguir abrir capital pode não ser uma tarefa possível de ser realizada.
Portanto, a forma facilitada com que as empresas conseguem ter acesso a investidores é um grande diferencial desse mercado, o que permite com que cada vez mais empresas se interessem em participar desses tipos de negociações.
As corretoras de valores, assim como as distribuidoras, são instituições habilitadas a intermediar as transações no Mercado de Valores Mobiliários. Isto quer dizer que é através delas que as operações de compra e venda na Bolsa acontecem.
O registro das transações no Mercado de Balcão é feito por instituições criadas especificamente para essa finalidade. Assim, as corretoras operam e formalizam as negociações em câmaras de registro.
A primeira instituição criada para atender à necessidade de registro das transações do Mercado de Balcão foi a Sociedade Operadora de Mercado de Ativos (SOMA).
A SOMA foi criada em novembro de 1996, tendo sido inspirada no Mercado de Balcão organizado norte-americano, a Nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quotation System), ou em português: Sistema Automatizado de Cotações da Associação Nacional de Corretoras de Valores.
Em 2002, a SOMA foi adquirida pela BM&F Bovespa, tendo sua marca renovada e passou a se chamar SOMA FIX.
As principais características do Mercado de Balcão são:
• Inexistência de um espaço físico de negociação.
• Flexibilidade quanto aos registros das transações.
• Possibilidade de negociação de ativos que não estão habilitados para negociação em Bolsa.
Tipos de mercado de balcão
No Brasil existem basicamente três tipos de OTC:
• Mercado SOMA: primeiro OTC organizado no Brasil. Nesse mercado é a companhia que oferece todo o suporte ao registro eletrônico, depósito, negociação entre outros fatores.
• Mercado organizado: esse mercado, como o próprio nome já diz, possui uma estrutura organizada para a negociação dos títulos e valores mobiliários. Nesses casos, existe um sistema eletrônico que torna possíveis operações de compra e venda, permitindo que os investidores fechem negócios remotamente.
• Mercado desorganizado: esse mercado é representado e movimentado por agentes intermediários, tais como instituições financeiras, corretoras, entre outros.
Para os investidores que desejam entrar nesse mercado, é muito importante buscar orientação no sentido de compreender melhor como funciona na prática, a negociação dos títulos e valores mobiliários.