OTM: o que significa Out of the Money
Sem nenhuma opção? Descubra o que significa ficar “fora do dinheiro” e por que isso pode acontecer
Termo usado no mercado financeiro para retratar a infeliz situação de paralisia de um ativo, Out of the Money (OTM) se refere quando qualquer opção de aplicação resulta em prejuízo. Seu significado no sentido literal diz sobre falta de dinheiro, em tradução literal, porém não pela falta de dinheiro de fato, mas sim pela falta de opções a se fazer.
Habitual no cenário de negociações de opções no mercado de derivativos, o quadro pode tomar forma especialmente em operações de call (compra) e put (venda).
Out of the Money
O termo é relativo na manifestação da falta de opções a aplicar em um ativo, ou melhor falando, há, na teoria, alternativas, porém visto que OTM dialoga com a desvalorização do ativo caso exercida qualquer opção, é mais vantajoso deixá-la imóvel.
Mais vantajoso no sentido que não causa prejuízo, dado que a ação em seu preço atual traria mais dano do que renda.
Agora o caso contrário tem o nome correspondente. O investidor está “no dinheiro” no caso de apresentação de lucro quando aplicada uma opção. O termo In the Money conceitua o preço de exercício superior ao preço atual do ativo no mercado, portanto, gerando lucro.
Quando posso identificar esse cenário?
Como dito anteriormente, em função de se tornar inútil, a ação pode se adequar ao Out of the Money e cair em paralisia dada duas circunstâncias. Ambas variam em concordância com a cotação do ativo no mercado em comparação ao preço de exercício de opção.
O primeiro requerimento é o preço de mercado do ativo, ou seja, o quão ele é valorizado no mercado, ser menor que o preço da call (compra). Assim, é mais caro comprar o ativo do que seu valor em si.
Já o segundo enquadramento baseia-se na venda do ativo. O OTM pode ser detectado quando o preço de put é menor que o preço do ativo.
Em outras palavras, de modo simplificado, Out of the Money é identificável quando comprar o ativo é caro, porém barato demais para vendê-lo, desta forma, nenhuma opção vale a pena. Contextualizando juntos a falta de opção.
Por que isso acontece
Com seu valor variando conforme a cotação do mercado e suas diversas influências, o termo é perceptível quando o ativo ainda não atingiu seu strike price, preço de exercício em tradução livre, isto é, o ativo não tem um valor intrínseco.
Dependendo da cotação do mercado, o ativo pode entrar em trajetória de valorização ou desvalorização. Por exemplo, imagine o seguinte caso: a ação de uma empresa está sendo negociada a um preço de valor 10, contudo algum acionista obtém a opção de put por 5, desta forma mais barata. A empresa consegue escapar do out of the money caso a ação feche abaixo do valor 5, por um valor menor que o da “oferta” do outro. De uma forma, descartando o preço do outro acionista, reforçando o preço da empresa.
No mesmo universo, na opção de call. Se um investidor adquirir uma opção de compra por um valor de 15, a empresa entrará em out of the money caso fechar a ação a um valor abaixo de 15, na data de vencimento.
Apesar de assustador, ficar out of the money é algo relativamente ordinário neste particular mercado, levando em consideração todos os riscos e ameaças atreladas à compra e venda de ativos e seu mercado.
Desse jeito, ter conhecimento desse termo e demais riscos é vital para compreender o mercado e adquirir prática e experiência na área. Também vale ressaltar que, o ativo out of the money pode muito bem logo entrar em seu preço de exercício, assim dizendo, seu valor intrínseco.