Prospecto Preliminar: saiba o que é e para que serve este registro

Definindo um dos documentos mais importantes do mercado financeiro, o Prospecto Preliminar traz as principais informações necessárias para que investidores, sobretudo os de renda variável, tomem as melhores decisões.

Este registro deve ser emitido por empresas de capital aberto, ou seja, as listadas na bolsa, em caso de uma oferta pública de ações.

O que é o Prospecto Preliminar?

O Prospecto Preliminar é um documento que deve ser emitido por empresas que planejam realizar uma oferta de ações, seja ela inicial ou secundária, dentro de um follow-on ou de uma oferta inicial. 

Este tipo de registro se assemelha a um “manual” da oferta, com informações úteis para os investidores sobre o cronograma, dados sobre a empresa, preço por ação ofertada, regras do evento e etc.

Por conta disso, a partir do momento em que o investidor se interessa por uma oferta de ações, é extremamente necessário que o prospecto preliminar seja lido.

Além disso, as instituições que irão participar da oferta também são detalhadas no documento, assim como seu relacionamento com a companhia ofertante, acionistas e instituições.

No caso de IPOs, as Ofertas Iniciais Públicas, ainda existe um campo exclusivo e que merece uma maior atenção dos investidores. Ele é responsável por descrever como será a distribuição de recursos da companhia em questão.

Nesta área, é necessário especificar como o valor da captação será utilizado pela companhia: seja em sua modernização, estrutura, contratações e etc.

Existe, ainda, uma seção totalmente dedicada aos possíveis riscos que o investimento pode trazer. Esta é uma das informações que os investidores mais dão importância para saber se o aporte é viável ou não.

Em geral, o Prospecto é publicado enquanto a oferta em questão ainda está sendo analisada pelo órgão responsável, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Dessa maneira, caso o plano de captação seja aprovado pela autoridade, um novo documento deve ser emitido, este, por sua vez, com o nome de Prospecto Definitivo.

Oferta primária e secundária

Ter conhecimento sobre a diferença entre uma oferta primária e uma oferta secundária de ações também é um fator importante para avaliar um prospecto preliminar.

A primeira representa a emissão de ações por parte de uma empresa. Isso faz com que todo o valor arrecadado vá diretamente para o caixa da companhia. 

Enquanto isso, uma oferta secundária representa a venda dos papéis por parte de acionistas. Com a venda de sua parcela de participação na companhia, os valores não vão para a empresa.

Qual a importância deste documento?

Além de promover a transparência acerca de uma oferta pública de ações, as informações do Prospecto Preliminar devem ser analisadas pelos investidores para que as melhores decisões sejam feitas.

É avaliando a quantia levantada, participantes da oferta, e, o mais importante, como a empresa pretende utilizar o aporte, que acionistas podem decidir se irão ou não participar da oferta.

Dependendo do tipo de oferta, ainda é possível obter outras informações não tão claras. Caso ocorra um IPO, pode-se obter, em primeira mão, dados técnicos sobre o ativo.

Se esta for uma oferta secundária, também existe a possibilidade de o investidor ficar por dentro dos motivos pelos quais um acionista em questão optou pela venda das ações.

Um dos indicadores de um bom negócio é avaliar se o documento está completo, com todas as informações necessárias acerca da captação.

Depois, é preciso levar em consideração os pontos levantados na área de riscos. É importante saber se é viável correr os possíveis riscos em troca de rentabilidade. 

Assim, se, por fim, todas as características, ou pelo menos a maioria, estão alinhados com seus objetivos, é possível realizar um aporte.