O Banco Central considerou o cenário global se deteriorou desde a última reunião do Comitê de Estabilidade Financeira (Comef), mas que o sistema financeiro das principais economias segue resiliente, conforme ata divulgada nesta quinta-feira, 2, do 49º encontro, que manteve Adicional Contracíclico de Capital Principal relativo ao Brasil (ACCPBrasil) em 0%.
O ACCPBrasil é uma parcela do capital a ser acumulada na expansão do ciclo de crédito e consumida na sua contração, que trata o risco sistêmico cíclico do crédito e dos preços dos ativos.
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No documento, o BC destaca que as instituições financeiras das principais economias mantêm níveis de capital e liquidez robustos. Em relação ao conflito entre Rússia e Ucrânia, o Comef considerou que as IFs de importância sistêmica com maiores exposições a esses países mantiveram níveis de capital e de liquidez acima do mínimo exigido no primeiro trimestre deste ano. “O Comef segue acompanhando de perto os desdobramentos da guerra entre Rússia e Ucrânia e seus impactos sobre os mercados financeiros e de capitais.”
Em relação à deterioração do cenário global, o comitê destacou que os bancos centrais de países desenvolvidos e emergentes têm adotado postura mais contracionista, em resposta às pressões inflacionárias acentuadas pelos desdobramentos do conflito geopolítico. Além disso, o colegiado citou a piora das perspectivas de crescimento global devido à queda na atividade econômica na China em razão dos novos surtos de Covid19, à persistência de pressões sobre as cadeias de suprimentos e à guerra.
“Esses fatores, somados ao aumento da incerteza do cenário macroeconômico prospectivo, levaram a um aperto adicional das condições financeiras desde o último Comef. Como consequência, houve reprecificação relevante de vários ativos e aumento dos custos de financiamento nos mercados globais. Até o momento, esses movimentos têm sido ordenado”, disse a ata.
Política macroprudencial está sendo ajustada
O Comef ainda afirmou que a política macroprudencial segue sendo ajustada em vários países para conter vulnerabilidades identificadas nos sistemas financeiros nacionais. Segundo o BC, possíveis riscos relativos a desdobramentos da guerra na Ucrânia têm sido apontados pelos reguladores como pontos de atenção relevantes.
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“Algumas jurisdições prosseguiram no processo de normalização dos buffers contracíclicos de capital, que haviam sido reduzidos ao longo da pandemia de Covid-19. Outras jurisdições elevaram as exigências de capital adotando níveis de buffers contracíclicos de capital acima dos níveis pré-pandemia, em razão das vulnerabilidades observadas principalmente no setor imobiliário e no crédito ao setor não financeiro.”
O comitê ainda alertou que a materialização de cenários extremos de reprecificação de ativos financeiros no mercado global pode levar a impacto significante sobre emergentes. “A normalização das políticas monetárias e macroprudenciais nesses países e a transparência na condução da política monetária nas principais economias avançadas continuam contribuindo para mitigar esse risco”, ponderou.
O Comef voltará a se reunir ordinariamente em 1º de setembro de 2022.
*Com Estadão Conteúdo
