O que são “Blue Chips” e “Small Caps”? Entenda alguns dos termos mais usados na bolsa!

Como se define o valor de um jogador de futebol?

Os requisitos para avaliar o valor de um atleta podem ser bem objetivos: idade, gols marcados, qualidades nos fundamentos (passe, cabeceio), técnica (controle de bola, drible), condicionamento físico e histórico de contusões. Características subjetivas, como liderança, temperamento e vigor, também são avaliadas.

Nas ações os princípios são os mesmos…

Idade da empresa, consolidação no setor, qualidade nos fundamentos, histórico financeiro, indicadores técnicos, participação do serviço ou produto no mercado, governança e infinitos outros fatores que são levados em consideração na hora de escolher o “melhor jogador”.

Apesar de não ser algo óbvio à primeira vista, as empresas possuem um ciclo de vida que se inicia com sua formação, passa pelo crescimento, chega à maturidade e, finalmente, entra na fase de declínio. Algumas empresas em fase de declínio se reinventam e retornam a uma etapa anterior do seu ciclo de vida.

Naturalmente, empresas em seus estágios iniciais são menores do que quando estão maduras e estabelecidas. Dessa forma, o porte de uma empresa pode indicar em qual estágio do seu ciclo de vida ela está e, portanto, o seu potencial de crescimento no mercado que atua.

Dessa forma, se o investidor deseja se tornar sócio de empresas com elevado potencial de crescimento, tenderá a procurar empresas de qualidade que ainda estejam longe de alcançar a maturidade (Small ou Mid Caps). Por outro lado, se o objetivo do investidor for distribuição de lucros, o mais provável é que encontre essa característica em empresas maiores e consolidadas (Big Caps).

Entretanto, por critério de classificação das empresas, existem algumas designações para cada tamanho e valor de mercado:

Small Caps (Ações de terceira linha)

São as empresas de baixa capitalização. Possuem um valor de mercado menor em relação as outras listadas e negociadas na B3. Um dos principais enquadramentos é valer entre US$ 300 milhões a US$ 2 bilhões. São companhias que estão em processo de aceleração de expansão. Ou seja, empresas menores que possuem um grande potencial de crescimento comparado as outras com capitalização maior.

Listo aqui algumas:

• Banco Inter (BIDI11/BIDI4)
• Lojas Americanas (LAME4)
• Azul (AZUL4)

É importante pontuar que esse tipo de empresa possui alguns riscos. O foco principal é o crescimento, por isso tendem a se endividar.

Ter dívidas é bom? Sim, mas até certo ponto. Saiba identificar isso!

Blue Chips (Ações de primeira linha)

São as empresas de maiores capitalizações listadas na B3. Sendo representadas pelas mais seguras e consolidadas. As altas capitalizações marcam esse tipo de companhia, podendo valer US$ 10 bilhões ou até mais. Esses altos valores se devem pela forte geração de caixa e a não necessidade de estar sempre investindo nela mesma.

Geralmente essas empresas são famosas por pagarem “bons dividendos”. Isso se deve à preferência em distribuir seus lucros aos investidores. Listo aqui algumas:

• Vale (VALE3)
• Petrobras (PETR4)
• Itaú (ITUB4)

Por razões óbvias, empresas pequenas possuem menos dinheiro em circulação no mercado (na forma de ações) e esse fato, por si só, implica em menor liquidez e maior volatilidade em potencial. Menor liquidez porque essas ações não comportam os enormes volumes negociados pelos grandes investidores e acabam sendo negociadas apenas pelos menores players. Da mesma forma, quanto menor o volume médio de negociação, maior a probabilidade de surgir um comprador ou vendedor grande o suficiente para empurrar a cotação rapidamente para cima ou para baixo.

Além dos riscos derivados da própria dinâmica do mercado de ações, empresas de pequeno porte também podem estar mais vulneráveis à concorrência e a possíveis oscilações do seu mercado de atuação. Adicionalmente, podem ser mais afetadas pela economia nacional e internacional, pela política econômica, pelas taxas de juros, variações cambiais, instabilidade de preços, políticas fiscais, regimes tributários, etc.

Dessa forma, ao comprar ações de empresas de pequeno porte, o investidor está mais exposto a alguns riscos do que ao comprar empresas maiores. No entanto, o porte nada tem a ver com a qualidade da empresa e da sua gestão, sendo perfeitamente possível encontrar excelentes Small Caps, bem como péssimas Big Caps. Sendo assim, o porte é apenas um indicador dos tipos de riscos que o investidor deve ficar mais atento ao analisar as empresas.

Classificações:

• Podem ser consideradas blue chips as empresas com valor de mercado entre US$ 10 bi e US$ 200 bi.
• O termo small cap é uma abreviação que quer dizer “small capitalization”. Traduzindo para o nosso idioma significa pequena capitalização. Ou seja, são ações de empresas com um valor de mercado pequeno, em média de US$ 300 milhões a US$ 2 bi.
• Uma terceira classificação de ações são as microcaps.

Em geral, fazem parte dessa categoria companhias, cujo o valor de mercado está abaixo de R$ 300 milhões.

Por fim, alguns jogadores “estrelas” ganham no mês o que muitos jamais ganharão em toda vida.

Mas sabemos que quanto mais jogam, maior será seu “valor de mercado”. E esse princípio também se aplica nos mercados.

Quanto maior for a receita da empresa, maior será a possibilidade de lucro. E o investidor torce para que seus dividendos caiam na conta e a ação suba de preço…

-Frederico Melo

Invista Inteligente

*As opiniões do colunista não refletem necessariamente a posição da Estoa.