Boletim focus: projeção do mercado para a inflação em 2023 aumenta pela segunda semana seguida

A projeção do mercado para a inflação oficial, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), em 2023, aumentou pela segunda semana consecutiva, de acordo com o Boletim Focus do Banco Central (BC), divulgado nesta segunda-feira (10).   

Inflação 

A projeção aumentou de 5,96% para 5,98%, acima da meta de inflação perseguida pelo BC neste ano, de 3,25%, com margem de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.

Para 2024, a projeção também foi elevada de 4,13% para 4,14%, após continuar onde estava na semana anterior. Para 2025, a estimativa ficou em 4,00%. A meta de inflação perseguida pela autoridade monetária para o ano que vem e o próximo é de 3,00%, com margem de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.

Considerando somente as 61 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana para 2023 também subiu, indo de 6,03% para 6,04%. Para 2024, diminuiu de 4,05 para 4,02%, considerando 57 atualizações no período. 

Algumas casas estimaram uma inflação ainda mais alta na esteira de mudanças na cobrança do Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS) sobre gasolina e etanol. Essa expectativa deixa o ambiente ainda mais desafiador para a gestão da Selic pelo BC. 

Focus aponta alta na inflação em decorrência de três anos de descumprimentos

A mediana na Focus para a inflação oficial em 2023 encontra-se bem acima do teto da meta estabelecido, de 4,75%, apontando para três anos de descumprimento do mandato principal do Banco Central, após 2021 e 2022. O foco da política monetária está nos anos de 2023 e, com maior peso, de 2024. 

Para 2024, a mediana está acima do centro da meta (3,00%), mas ainda dentro do intervalo que vai de 1,50% a 4,50%.

Na reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do mês passado, o BC atualizou suas projeções para a inflação no cenário de referência com estimativas de 5,8% em 2023 e 3,6% para 2024. 

Em um cenário alternativo, em que a Selic fica estável por todo o horizonte relevante, as projeções da autoridade são de 5,7% para 2023 e 3,0% para 2024.

IPCA

A estimativa para o IPCA de 2026 também continuou em 4,00%, contra 3,79% um mês antes. A meta para 2025 é de 3,00% (margem de 1,50% a 4,50%). Ainda não há objetivo definido para 2026.

Selic

Atualmente, a taxa básica de juros está em 13,75% ao ano, e existe bastante expectativa de quando ela começará a cair, pois a baixa depende também do controle da inflação. 

A mediana das expectativas foi mantida em 12,75% para o fim de 2023. O mesmo aconteceu com as previsões para 2024 e 2025, que seguiram em 10,00% e 9,00%, nessa ordem. 

PIB

A projeção mediana em relação ao crescimento da economia para 2023, aumentou de 0,90% para 0,91%, de acordo com os economistas. Para 2024 e 2025, as estimativas caíram de 1,48% para 1,44% e de 1,80% para 1,76%, respectivamente.

Dólar

A expectativa para o dólar no fim de 2023 ficou em R$ 5,25. Para 2024, a previsão caiu de R$ 5,30 para R$ 5,24. Para 2025, a projeção se manteve em R$ 5,30. 

Ibovespa sobe após o mercado elevar a previsão para a inflação

As estimativas de analistas para a alta média de preços no Brasil subiu pela segunda semana consecutiva. Amanhã, será apresentado o IPCA de março, que ajudará os investidores a realinhar suas apostas. Às 14h39, o principal índice da  bolsa de valores brasileira, subia 0,93%, aos 101.761 pontos.