BofA (BOAC34) reafirma pessimismo após queda de minério e Vale (VALE3) se mantém neutra
Vale destaca-se por aumento na produção de minério à partir de período seco no sistema Norte, e empresas sofrem com a baixa de commodities
O Bank of America (BofA), reiterou novamente nesta segunda feira (17), sua visão relativamente negativa sobre o cenário de commodities (produtos de origem primária utilizados como matéria-prima), após uma análise para papéis do segmento, cortando preços-alvo para empresas de mineração e siderurgia e também de papel e celulose. O que chamou atenção foi a Vale (VALE3) ter se mantido neutra no mercado nesta semana, com preço-alvo de R$ 83,00.
A recomendação neutra se dá pois, mesmo com um leve aumento na produção trimestral, o preço do minério de ferro deve impactar o resultado financeiro da companhia.
Com isso, os papéis da Vale ainda têm uma margem para subir cerca de 18%, conforme as estimativas do BofA.
A empresa destaca que a produção refletiu “o período seco no Sistema Norte e maiores compras de minério de terceiros e produção no Sistema Sul”.
O BofA
BofA é um dos maiores bancos americanos e tem sede em Charlotte, Carolina do Norte. É a segunda maior holding bancária nos Estados Unidos. Desde 2010, o Bank of America é a quinta maior empresa americana em termos de receitas totais, e a terceira maior empresa não petrolífera dos Estados Unidos.
O BofA destaca que os números da Vale no 3T22 devem ‘mitigar’ esses danos, mas não compensá-los.
“Os resultados devem ser particularmente fracos para empresas que lidam com aços planos, com disputa de preços no Brasil e forte queda na América do Norte”, comentam os analistas do BofA, destacando que Usiminas (USIM5) deve ter os piores resultados entre as empresas do setor, estimando uma contração de 63% no seu Ebitda ante o segundo trimestre.
No caso da empresa em questão, o preço-alvo foi cortado de R$ 12,00 para R$ 10,00 potencial de alta de 35,3%. A recomendação, portanto, segue neutra.
Além disso a casa cortou os preços-alvos da Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) e CSN Mineração (CMIN3) de R$ 17 para R$ 14 e R$ 4,30 para R$ 3,90, respectivamente, potenciais de alta de 8,78% e 19,6%, reiterando recomendações de venda para os papéis.
A commodity
A retração da commodity ocorre em contexto de Abertura do Congresso do Partido Comunista da China, que na ocasião, reforça as políticas Zero Covid. Além disso, a China enfrenta uma desaceleração econômica. A commodity fechou a véspera na mínima em 12 meses na sua cotação em Dalian, a US$ 93.
Klabin (KLBN11) e Suzano (SUZB3) sofrem cortes de analistas
Apesar de ambas serem gigantes do setor de celulose, a Klabin, é a maior produtora e exportadora de papéis do Brasil, é líder na produção de cartões para embalagens, embalagens de papelão ondulado e sacos industriais.
E a Suzano, a primeira empresa no mundo a produzir celulose e papéis com 100% de fibra de eucalipto em escala industrial.
Na ocasião em comento, o BofA cortou o preço-alvo de Suzano (SUZB3) de R$ 80 para R$ 79, potencial de alta de 65,3%, reiterando sendo uma das poucas recomendações de compra.
Já a Klabin (KLBN11) teve seu target cortado de R$ 29 para R$ 28, potencial de alta de 42,5%, e recomendação segue neutra.
A proposição do BofA é que os resultados trimestrais do segmento de papel e celulose serão positivos, alavancados nos preços ainda elevados da commodity, combinado com a depreciação do real no terceiro trimestre e volumes robustos, o que deve impulsionar as receitas do setor como um todo.
Produção de minério de ferro da Vale
A produção de minério de ferro da Vale totalizou um volume de 89,7 milhões de toneladas no terceiro trimestre deste ano, representando uma alta de 1,1% na comparação anual e um aumento de 21%, segundo o relatório divulgado nesta segunda (17).
“No S11D (Maior projeto de mineração do mundo), a movimentação da mina foi estável na comparação ano contra ano, mas a necessidade de processar mais estéril resultou em uma pior relação estéril/minério e menor produção de minério de ferro”, disse a Vale, em seu relatório.